6

Ekim
2015

Trakya Cam (TRKCM) Hisse Senedi Yorumu ve Beklentileri – 7 Ekim 2015

Yazar: Editör  |  Kategori: Trakya Cam (TRKCM)  |  Yorum: Yok   |  1.041 views

Şişe Cam Grubu’nun lokomotif şirketlerinden olan Trakya Cam, 11 düzcam hattı ile 2.5 Milyon Ton düzcam kapasitesiyle üretim kapasitesi bazında Dünyada beşinci, Avrupa’da ise ikinci büyük firma konumundadır.

Güçlü ortaklık yapısına sahip olan Trakya Cam, son yıllarda yurtdışında gerçekleştirdiği satın alma ve ortaklıkların yanı sıra yurtiçi ve yurtdışındaki ilave kapasiteler ile düzcam sektöründe küresel oyuncu olma hedefi için önemli adımlar atmış, coğrafi olarak ise düzcam talebine göre stratejik bölgelerde konumlanmıştır.

24

Aralık
2012

Kısa Hisse Yorumu: KOZAA, ASELS, SISE, TRKCM, ANACM

Yazar: Editör  |  Kategori: HİSSE YORUMLARI, Trakya Cam (TRKCM)  |  Yorum: Yok   |  1.822 views

Model portföyümüzde %30 ağırlıkla taşıdığımız Koza Anadolu Madencilik (KOZAA) Cuma öğleden sonra 2011 Mayıs’ından beri devam eden Konak projesi rezervi hakkında KAP’a açıklama yaptı. Konak Projesi’ne ilişkin kaynak çalışmalarının tamamlanmış ilk aşamasında 518,4mn tonluk bakır kaynağı belirlenmiş; bu bakır kaynağının tenörü %0,1 olarak açıklanmıştır.

Şili bakır madenlerinden daha düşük bir tenor açıklanması piyasa oyuncularını madenin değeri konusunda negatif bir düşünceye itip, IMKB100 endeksinden 2012 senesinde %178 pozitif ayrışmış hissede kar realizasyonuna neden oldu. Ancak KOZAA’nın Konak projesinin geliştirilmeye açık bir bölgede olması ve şirketin KAP açıklamasında yer verdiği ‘’yüksek potansiyelin ortaya çıkarılması için maden arama çalışmalarına 2013 yılında yoğun şekilde devam edilecektir’’ ibaresinden şu anki fiyatlamanın yükselme potansiyelini de görmekteyiz. 6 aylık vade ve 7.10TL hedefle model portföyde %30 ağırlıkla tutmaya devam ediyoruz.

13

Aralık
2012

TRKCM hissesinde 3Ç beklentilerin altında ama uzun vadeli görünüş olumlu

Yazar: Editör  |  Kategori: Trakya Cam (TRKCM)  |  Yorum: Yok   |  949 views

3Ç12 operasyonel sonuçları hayal kırıklığı yarattı. Trakya Cam 3Ç12’de operasyonel tarafta tahminlerin 700‐800 baz puan altında kalan %14’lük VAFÖK marjıyla olumsuz sürpriz yarattı. Zayıf sonuçlara ilişkin piyasa tepkisi ise olumsuz oldu ve sonuçların ardından Trakya Cam hissesi endeksin %8 altında performans gösterdi.

Üretim hattının bakıma alınması 3Ç sonuçları üzerinde baskı yaratan ana etken. Devam eden zayıf talep ve enerji fiyatlarındaki artış nedeniyle oluşan yüksek girdi maliyetlerinin yanı sıra 3Ç12’deki kötü operasyonel sonucun diğer bir nedeni de üretim hatlarından birinin bakıma alınmasıyla yaşanan üretim kaybı oldu (toplam kapasitenin %15’i kullanılamadı). Soğuk bakım onarım dönemi genellikle 3‐6 ay sürmekte ve maliyeti yaklaşık olarak 30 milyon doları bulmaktadır. Bu paralelde, marjlar üzerinde bahsedilen nedenle oluşan baskının 4Ç12’de de devam etmesi olasıdır.

8

Kasım
2012

Trakya Cam hisselerin yorumu: Hissede alım zamanı geldi mi?

Yazar: Editör  |  Kategori: Trakya Cam (TRKCM)  |  Yorum: Yok   |  1.609 views

Trakya Cam için ‘Endeksin Üzerinde Getiri’ notu veriyoruz. Şirket için 12 aylık yeni hedef fiyatımız 2,96TL. İndirgenmiş nakit akımları (İNA) ve benzer şirket karşılaştırması değerlememize temel oluşturuyor. Değerlememize göre Trakya Cam için %32 yukarı potansiyel öngörüyoruz. Trakya Cam 2013T 5,8xFD/VAFÖK, ve 2013T 13,1x F/K çarpanıyla işlem görüyor.

2012 şimdiye kadar Trakya Cam açısından karlılığın zayıf seyrettiği nadir yıllardan biri oldu. Zayıf talep v eyüksek enerji fiyatları VAFÖK marjının 1Y12’de %20 seviyesinin altına gerilemesinde etkili oldu. Trakya Cam’ın tarihsel ortalama VAFÖK marjı %30 seviyesindeydi. Marjda yaşanan bu daralma 2012’de yatırımcıların Trakya Cam hissesinden uzak durmasında etkili olurken, Trakya Cam geçtiğimiz 12 aylık dönemde İMKB‐100 endeksinin %31 gerisinde kaldı.

26

Ocak
2012

Trakya Cam hissesi (TRKCM) borsa yorum ve analizi

Yazar: Editör  |  Kategori: Trakya Cam (TRKCM)  |  Yorum: Yok   |  2.606 views

Şirket hissesi 2012 yılında beklenenden zayıf görünmektedir. Trakya Cam’ın gelirlerinin önemli bir kısmı yıllık sözleşmelerden gelmektedir. 2012 yılı siparişleri beklenenden zayıf durumdadır. Biz 2012 yılı için 928 milyon dolar gelir tahmininde bulunurken şirket yönetimi, bizim tahminimizin %13 altında, 800 milyon dolarlık gelir beklentisi içerisindedir. Trakya Cam, doğalgazdaki %14 ve elektrikteki %9 oranındaki fiyat artışının müşterilere yansıtılmasında zorluk yaşamaktadır. Bunun da karlılık üzerine olumsuz etki yaratması beklenebilir.

Şirket yönetimi daha önceki %30-%31 VAFÖK marjı öngörüsü yerine %27’lik VAFÖK marjı öngörüsünde bulunmaktadır. Gelir ve VAFÖK tarafındaki bu aşağı yönlü revize neticesinde hisse için 12 aylık hedef fiyatımızı da 3,78 TL seviyesinden 3,30 TL seviyesine indiriyoruz.

TRKCM hisseleri için “Endeks üzerinde  getiri” notumuzu koruyoruz. Yeni hedef fiyatımız %30 yukarı potansiyele işaret ediyor. Trakya Cam’ın 370 bin ton ek kapasite yatırımının 2013 yılının ikinci yarısından itibaren üretime dönecek olmasının olumsu etkisini 2014 yılının tüm finansallarında görmeyi bekliyoruz. Yeni ek kapasite ile Trakya Cam’ın kapasitesinde %23 oranında artış sağlanmış olacaktır. bu sayede 2012 yılındaki zayıf görünümün yerini 2012 yılından itibaren daha güçlü bir görünüme bırakmasını bekliyoruz.

Akbank Ekonomik Araştırmalar tarafından hazırlanmıştır.

Kasım 2011 için hisse önerilerini, aracı kurumların raporlarından kesitlerle sizlere aktarmaya başlıyoruz. Şeker Yatırım tarafından Trakya Cam hisseleri için kasım ayında ne gibi öneriler yapılmaktadır? İşte ayrıntılar…

Trakya Cam, yılın ikinci çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine göre % 34.4 artış ile 64 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan son çeyrek kar rakamı ilebirlikte şirketin, 2011 ilk yarı toplam karı yıllık %30,3’lük bir artışla 107 milyonTL olmuştur. Operasyonel tarafa bakıldığında, 2Ç11’de şirketin gelirleri geçen sene aynı döneme göre %9,3 ve bir önceki çeyreğe göre ise %14,8’lik bir artışla 326 milyon TL olmuştur. Böylece şirketin 2011 ilk yarı gelirleri yıllık bazda %15,5’lik artışla 609 milyon TL seviyesine ulaşmıştır. Trakya Cam’ın elde etmiş olduğu gelirlerin dağılımına bakıldığında ise, şirketin yurt dışı gelirleri toplam gelirlinin %20’sini oluştururken, yıllık bazda %46,7’lik güçlü bir artış göstermiştir. Öte yandan toplam satışların %80’ini oluşturan yurt içi satışları ise yılın ikinci çeyreğinde yıllık bazda %11,2’lik bir artış göstermiştir. FAVÖK tarafında ise Trakya Cam yılın ikinci çeyreğinde 102 milyon TL FAVÖK elde etmiştir. Bu rakam geçen sene aynı dönem FAVÖK rakamı olan84 milyon TL’ye göre %21 ve bir önceki çeyrekteki 83 milyon TL’lik FAVÖK’e göre ise %22 9’luk artışa işaret etmektedir Böylece bir önceki çeyrekte %29 384 milyon TL ye göre %21 ve bir önceki çeyrekteki 83 milyon TL lik FAVÖK ‘e göre ise %22,9’luk artışa işaret etmektedir. Böylece bir önceki çeyrekte %29,3olan şirketin FAVÖK marjı yılın ikinci çeyreğinde %31,4 seviyesine yükselmiştir. Şirketin en önemli müşteri arasında bulunan otomotiv ve inşaat sektörlerinin 2010 yılındaki güçlü seyirleri 2011 yılının ilk yarısında da devam etmiştir. Yılın ikinci yarısı için özellikle global büyüme hızındaki yavaşlamaya paralel olarak ihracat talebinde ve belli ölçüde de yurtiçi talepte bir yavaşlama olası görünse de cam sektörü için genel olumlu görüşümüzü sürdürüyoruz. Trakya Cam’ın açıklamış olduğu güçlü ikinci çeyrek finansalları ışığında daha önce belirlediğimiz 4,15 TL’lik hedef fiyatımızı ve “AL” önerimizi sürdürüyoruz.

Raporun devamı... Şeker Yatırım Aylık Bülteni

Hisse senetleriyle ilgili beklentileri yayınlıyoruz. İş Yatırım; ADANA, KOZAA, MGROS, TRKCM, ENKAI hisselerinden yüzde kaç getiri beklemektedir?

 

İş Yatırım’ın 37.00% oranında kazandırma potansiyeli gördüğü hisse ADANA

Adana Çimento (A) için İş Yatırım’ın hisse önerisi ‘AL’ yönünde.
► Hisse için kurumun kazandırma potansiyeli beklentisi: 37.00%
► Hisse için kurumun hedef fiyat beklentisi ise: 6,11 TL

 

İş Yatırım’ın 39.00% oranında kazandırma potansiyeli gördüğü hisse KOZAA

Koza Madencilik için İş Yatırım’ın hisse önerisi ‘ÖNR.YOK’ yönünde.
► Hisse için kurumun kazandırma potansiyeli beklentisi: 39.00%
► Hisse için kurumun hedef fiyat beklentisi ise: 6,67 TL

 

İş Yatırım’ın 42.00% oranında kazandırma potansiyeli gördüğü hisse MGROS

Migros Ticaret için İş Yatırım’ın hisse önerisi ‘AL’ yönünde.
► Hisse için kurumun kazandırma potansiyeli beklentisi: 42.00%
► Hisse için kurumun hedef fiyat beklentisi ise: 25,55 TL

 

İş Yatırım’ın 40.00% oranında kazandırma potansiyeli gördüğü hisse TRKCM

Trakya Cam için İş Yatırım’ın hisse önerisi ‘AL’ yönünde.
► Hisse için kurumun kazandırma potansiyeli beklentisi: 40.00%
► Hisse için kurumun hedef fiyat beklentisi ise: 4,68 TL

 

İş Yatırım’ın 39.00% oranında kazandırma potansiyeli gördüğü hisse ENKAI

Enka İnşaat için İş Yatırım’ın hisse önerisi ‘AL’ yönünde.
► Hisse için kurumun kazandırma potansiyeli beklentisi: 39.00%
► Hisse için kurumun hedef fiyat beklentisi ise: 6,92 TL

Borsamedya.com

Toplam 2 sayfa, 1. sayfa gösteriliyor.12

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Copyright © 2011 Tüm Hakları Saklıdır - Borsa Hisse Yorumu

Sitemap